■本报记者吕江涛  12月24日,美股遭遇史上最惨平安夜,道指大跌2.91%,报21792.2点,创近16个月以来新低;标普500大跌2.71%,报2351.1点,创20个月以来新低;纳指跌2.21%报6192.92点,创17个月以来新低。而在此前的一周,道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数均创下了2008年以来的最大单周跌幅,被称为“金融危机以来美国股市最糟糕的一周”。  美股近期大跌对中国投资者的影响,不仅反映在A股市场的表现上,更直接的反映是近日QDII基金的净值大幅回撤。据《证券日报》记者统计,近期美股频频大跌,导致不少相关QDII基金将今年前三个季度的收益回吐殆尽,年内收益翻绿。  与美股走势类似,近期原油市场也持续大跌,让投资原油的QDII基金也未能保住正收益。今年前三季度,全市场9只原油QDII基金平均收益率还高达23.14%,成为今年前三季度最惹眼的基金品种。而截至上周五收盘,9只原油QDII基金在年内的平均收益率已经回落至-18%左右。  美股持续下跌  拖累QDII基金业绩  12月24日,美股再遇暴跌,标准普尔500指数大跌2.71%,使得其从年内顶部开始的累计跌幅超过20%,正式进入熊市区间,在此之前,纳斯达克指数已进入熊市。这是有记录以来表现最差的圣诞前夜交易日。至此,美股三大指数中已有两大指数进入技术性熊市,标志美股史上最长牛市终结。  受美股大幅波动影响,跟踪美股的QDII基金今年以来的收益率也随之大幅波动,特别是近一个月以来净值大幅回撤。  同花顺(300033)iFinD数据显示,243只QDII基金中,投向美股市场的76只QDII基金平均收益率已经从三季度末的6.19%跌至-9.05%,其中37只基金的收益率由正转负。  其中,在今年三季度纳斯达克指数创出历史新高时,广发基金、国泰基金、大成基金、华安基金等公司旗下多只跟踪纳斯达克100指数的QDII基金都曾斩获20%以上的收益率,而截至上周五,其平均收益已经转为负值。  值得注意的是,截至记者发稿,上述76只QDII基金的最新净值为上周五的数据。业内人士指出,经过昨日12月24日美股的暴跌,上述QDII基金的业绩可能会更加难看。  据《证券日报》记者统计,截至上周五,243只QDII基金中,仅有小部分QDII基金保住正收益,融通中国概念债券QDII以8.92%的年内收益率排在所有QDII基金首位。此外,工银全球美元债A人民币、中银美元债债券人民币份额、广发全球医疗保健人民币、华宝标普美国品质人民币在年内的收益率仍然排名靠前,分别为6.23%、4.90%、4.61%。  原油主题QDII基金  近期基金净值大幅回调  事实上,与美股走势类似,近期原油市场也持续大跌,让投资原油的QDII基金也未能保住正收益。  今年前三季度,美国WTI原油价格涨幅达到26.17%,一度成为最为亮眼的投资品种。但四季度以来,原油价格暴跌。美国WTI原油和布伦特原油今年第四季度累计跌幅已经接近40%,触及18个月以来的新低。  同花顺iFinD数据显示,今年前三季度,全市场9只原油QDII基金平均收益率还高达23.14%,成为今年前三季度最惹眼的基金品种。而截至上周五收盘,9只原油QDII基金今年平均收益率已经跌落至-18%左右。  12月24日,美国WTI原油2月份期货收跌6.71%,报42.53美元/桶。布伦特原油2月份期货也收跌6.22%,报50.47美元/桶。盘中,美国WTI原油期货价格最低触及42.36美元/桶,布伦特原油期货价格最低触及50.36美元/桶。有分析认为,进入圣诞假期市场交投清淡,这令空头可以进一步下攻低位,全球经济放缓忧虑以及股市暴跌引发对的避险情绪依然是油价进一步走低的主要影响因素。  分析人士指出,虽然目前还没具体数据,但12月24日原油期货再次大跌无疑将使这9只原油QDII基金在年内的平均收益率雪上加霜。

今年下半年以来,之前表现优异的国内医药板块、美股指数、原油等都陷入大幅调整,这也让相关的医药主题基金、QDII基金业绩坐上“过山车”。不少上半年甚至前三季度领先基金的业绩回撤,甚至由盈转亏。  一度霸屏的医药基金  “偃旗息鼓”  今年以来,上证50、上证综指等市场主流指数高位回落,各类型板块、主题赚钱效应不佳,医药板块却在上半年走出独立上涨行情。今年前5月,中信医药指数上涨14.21%,医药主题基金也斩获颇丰,富国精准医疗、上投摩根医疗健康等主动医药类基金业绩称霸排行榜,排名前十的主动基金几乎被医药基金包揽,医药基金也成为今年上半年最赚钱的主题基金。  然而,7月份,长生疫苗事件爆发,成为医药板块的一个转折点。这之后,一度强势的医药板块突然变脸,开始一波单边下行行情。截至上周五收盘,中信医药指数不仅将上半年14%的涨幅损失殆尽,全年跌幅已深达27.22%,超过了上证综指、上证50等主流指数的跌幅。  跟踪医药板块的主题基金业绩也随之坐上了过山车。
数据显示,上半年排名居前的5只医药主题基金,期间平均收益率为24.34%。然而到了上周五,这5只基金不仅将上半年的盈利悉数回吐,还背上了平均6.99%的亏损,收益率前后相差30多个百分点。  以上半年主动权益基金冠军为例,在医药行情催化下,该基金上半年收益率高达29.52%,领跑主动权益类基金业绩。但下半年医药行情低迷,该基金上半年积累的获利几近丧失,收益仅剩下0.92%。  上海一家基金公司旗下医药基金上半年以23.73%收益率位居主动权益基金业绩第四名,但截至目前的年内收益率已变为-17.8%,回撤幅度超过41个百分点,为上述5只医药主题基金下半年亏损幅度最大的产品。  获利回吐  近半美股基金收益转负  美股市场在今年也经历过山车行情,以标普500指数为例,其前三季度的涨幅为8.99%,而10月份以来,美股陷入调整,截至12月21日收盘,该指数四季度以来跌幅高达17.07%,年内跌幅达9.61%;更为活跃的纳斯达克指数波动幅度也更大,今年前9月,纳斯达克指数涨幅高达16.56%,其后的短短2个多月间,指数自高位下跌21.29%,截止到12月21日收盘,该指数年内跌幅达到8.26%。  跟踪美股的QDII基金今年的收益也随之大幅波动。
数据显示,投向美股市场的76只QDII基金平均收益率已经从三季度末的6.19%跌至上周五的-9.05%,其中37只基金的收益率由正转负,占比接近一半。  今年三季度,纳斯达克指数创出历史新高,当时广发、国泰、大成、华安等基金公司旗下多只跟踪纳斯达克100指数的QDII基金都曾斩获20%以上的收益率,而当前的平均收益率仅为2.5%,前期的高收益已所剩不多。  天弘基金高级宏观研究员李云洁表示,美股从最高点出现20%以上的回撤,进入技术性熊市,预计美联储会继续释放更加鸽派的信号。美股是否能够企稳还需要看明年一季报是否能好于预期,两个因素的共振可能发生在明年3月份美联储加息之后。  由大赚到大亏  前五原油基金悉数告负  原油市场方面,今年前9月,美国WTI原油价格涨幅达到26.17%,一度成为最为亮眼的投资品种。但四季度以来,原油价格暴跌,截至12月21日收盘,四季度以来的近三个月时间,WTI原油下跌34.43%,WTI原油价格也从每桶76.72美元的区间最高价跌至48.09美元,WTI原油今年以来整体跌幅高达17.27%;布伦特原油也经历了从暴赚到大亏的相似走势,跌幅也超过19%。  四季度的猛烈调整让投资原油的基金也没有保住正收益。  
数据显示,今年前三季度,全市场9只原油基金平均收益率还高达23.14%,成为前三季度最惹眼的基金品种。而截至上周五收盘,9只原油基金今年平均收益率已经跌至-16.62%,两个多月时间,收益率下降近40个百分点,跌幅之深也大于其它品种。  而今年前三季度业绩排名前五的原油基金,平均收益率更是下降了43个百分点,三季度5只原油基金平均27.56%的收益率目前已经悉数告负,今年以来平均收益率为亏损15.88%,投资者在产品的快速盈亏转换中坐了一回“过山车”。  博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,尽管OPEC+新的减产协议已经达成,但居高不下的库存令市场对全球能源供应过剩、需求疲软的担忧情绪难以消除,对经济增长的担忧也令油价继续承压。因此,在供需格局出现实质性改善之前,油价反弹空间有限,预计年前原油价格或以震荡为主。  李云洁认为,油价的下跌一方面可能预示了经济超预期的糟糕,另一方面,也会带动工业金属价格下跌,从而向新兴市场输出通缩,叠加美国和欧洲的流动性回收,新兴市场仍有很大压力。“展望明年,暴跌的油价可能会代替美元成为左右全球资产配置的核心要素。”李云洁说。

数据来源:Wind 张燕北/制表 周靖宇/制图

证券时报记者 张燕北

国际油价连跌12日,持续刷新历史最长连跌纪录。受此影响,国内原油类合格境内机构投资者基金场内交易价大幅下挫,部分基金上市交易价格相较于此前高点跌逾40%。原油类QDII基金业绩也受到拖累,7只产品10月以来平均净值跌幅超过14%。

国际油价创纪录12连跌

受美国制裁伊朗力度不及预期、OPEC与俄罗斯转变联合减产策略、特朗普抨击减产进一步打击市场情绪等一系列因素扰动,自10月29日起国际油价开启震荡下行模式,甚至已陷入技术性熊市。

截至美东时间周二收盘,纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油期货价格收跌7.1%,创下2015年崩盘以来最大单日跌幅。这也是WTI原油期货连续12个交易日走低,并创历史上最长连续下跌纪录。相较于10月初76.9美元/桶的近期高位,国际油价1个多月来跌幅达27.68%。

此外,1月交割的北海布伦特原油下跌6.1%,报65.84美元/桶,创今年3月以来新低并进入熊市区域,并回吐此前年内所有涨幅。

原油类QDII

场内交易价大跌

受国际油价近期持续调整影响,高溢价的原油类QDII基金价格大跌。

Wind数据显示,截至昨日收盘,7只原油QDII场内交易相较于10月高点均有不同程度下跌。具体来看,借道原油ETF和原油基金跟踪油价的4只原油主题QDII价格跌幅均超过30%。10月10日,嘉实原油价格场内交易价创下2.207元的近期高点。截至昨日收盘,该基金报1.170元,短短25个交易日内交易价累计下滑46.99%,此外,易方达原油、南方原油、诺安油气自10月高点以来跌幅分别为42.08%、36%、30.72%。

还有3只以原油相关股票为主要投资标的的指数型原油类QDII也出现调整,与10月价格高位相比,华宝油气、广发石油、华安标普全球石油跌幅均超过14%。

针对近期原油主题QDII场内跌幅较深的情况,上海证券基金评价中心一位研究人员表示,基金场内价格并不能反映基金的真实价值,与实际偏离较大。10月以前原油期货涨势傲人,二级市场中针对该类基金的投机操作比较疯狂。由于成交不活跃,少量资金便可撬动场内价格形成溢价。原油价格走跌后,市场溢价预期消失,原油QDII场内交易价便大跌甚至跌停。

从基金净值看,在国际原油价格持续走跌的背景下,原油商品基金近期业绩垫底,大幅跑输QDII平均业绩。

Wind数据显示,截至11月12日,10月8日以来,国内原油主题QDII基金平均净值跌幅达14.18%,远超同期QDII基金3.07%的平均跌幅。净值排行榜显示,业绩排名最后的产品均为原油主题QDII。其中,华宝油气区间单位净值下跌17.55%,嘉实原油、易方达原油、南方原油、广发石油跌幅均在15%以上,诺安油气、华安标普全球石油净值分别回撤11.17%、9.13%。

值得一提的是,在10月之前,原油类QDII基金曾是今年以来的赢家。截至三季度末,QDII基金的平均收益率最高。在排名前10的QDII基金中,前五名均为投资于原油基金的产品。

9月份,受主要产油国无意增产、美国对伊朗制裁压力等因素影响,国际油价继续高歌猛进,QDII基金于当月一枝独秀,业绩榜前九名均被国际原油及大宗商品主题基金占据。

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