经中国证监会同意,上交所拟于2019年12月上市交易沪深300ETF期权合约,以更好满足投资者风险管理的需求,充分发挥ETF期权经济功能,推动期现联动健康发展。下一步,上交所将扎实做好各项准备工作,确保沪深300ETF期权合约顺利上线,实现平稳运行。

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中国基金报记者 朗月行

摘要
今日,沪深300系列期权正式上市交易。其中,上交所、深交所推出的是各自的沪深300ETF期权;而中金所推出的是沪深300股指期权,即境内首只指数期权品种。你熟悉这些新品种么?交易前需要注意些什么?

沪深300期权越来越近了。

今日,沪深300系列期权正式上市交易。其中,上交所、深交所推出的是各自的沪深300ETF期权;而中金所推出的是沪深300股指期权,即境内首只指数期权品种。

昨晚,上交所出了沪深300ETF期权的上市交易通知,其中确定了上交所沪深300ETF的代码是510300,首批挂牌的期权合约到期月份为2020年1月、2月、3月和6月……还有更多信息藏在合约基本条款里。随着期权上市日的临近,各项准备工作正步步推进,做市商的12家券商也确定了下来。

你熟悉这些新品种么?交易前需要注意些什么?

上交所出沪深300ETF期权交易通知

小编整理了十大规则要点,供您参考。

上海证券交易所表示,在确定于2019年12月23日上市交易沪深300ETF期权合约品种后,关于合约品种上市有几大事项通知。

怎么开户?

一、沪深300ETF期权的合约标的为“华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金”,合约标的证券简称为“沪深300ETF”,证券代码为“510300”,基金管理人为华泰柏瑞基金管理有限公司。

首先提醒大家,期权是可能蕴含高风险的投资品种,因此想开通期权账户必须满足投资者适当性要求。

二、交易所自2019年12月23日起按照不同合约类型、到期月份及行权价格,挂牌相应的沪深300ETF期权合约。首批挂牌的期权合约到期月份为2020年1月、2月、3月和6月。

以沪深交易所为例,根据上交所和深交所的股票期权试点投资者适当性管理指引,个人投资者参与期权交易,应符合“五有一无”的条件,即有资金、有资格、有测试、有模拟交易、有风险承受能力,无不良记录。

三、请各期权经营机构及其他市场参与人认真做好沪深300ETF期权上市交易的各项准备工作,严格遵守业务规则,有效控制风险,确保产品平稳推出和安全运行。

具体而言,需要投资者:

来看下具体合约内容:

(1)申请开户前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于50万元。

据华泰柏瑞基金经理柳军介绍,首批挂牌的期权合约到期月份定至2020年1月及以后,主要是因为此次上市时间已经是12月的第四周,而合约规定,期权的到期日正是到到期月的第四个周三,因此不适合再以12月作为合约月,而选择以2020年1月作为首个合约起始月份。

(2)在证券公司开户6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历;或在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历。

合约规定,合约单位为10000份,而300ETF最新收盘价格为4.042元,据记者测算,合约规模大致在4万元左右。此外,上交所的300ETF期权交割方式采用实物交割。

(3)具备期权基础知识,通过相关测试。

12家券商做市商也已敲定

(4)具有交易所认可的期权模拟交易经历。

16日晚间,上交所发布通知,同意东方证券、光大证券、广发证券、国泰君安证券、国信证券、海通证券、华泰证券、申万宏源证券、招商证券、中泰证券、中信建投证券、中信证券等证券公司成为上交所沪深300ETF期权主做市商。值得注意的是,中信建投证券和申万宏源证券属于“新晋”成员,此前不属于50ETF期权做市商。

(5)具有相应的风险承受能力。

业内人士分析,对于期权交易来说,做市商很重要,做市商为挂牌期权合约同时挂出买卖双边报价,对于期权交易的流动性和活跃度有重要影响。同时,这些券商也可以赚取收益,对券商业绩也会产生增厚作用。

(6)无严重不良诚信记录。

沪深300期权越来越近

此外,两大交易所还要求想参与期权交易的个人投资者须通过期权经营机构组织的期权投资者适当性综合评估。

随着沪深300ETF期权和股指期权的临近,三大交易所的各项准备工作不断。

上交所之前已推出了50ETF期权,如果你已有上交所的衍生品合约账户,且没有不良记录,则视同满足深交所的个人投资者适当性标准,可找相应的期权经营机构开通300ETF期权的交易权限。

11月8日,沪深300ETF期权和股指期权获批。

新期权品种的合约标的是什么?

11月15日,上交所正式对外发布《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权组合策略业务指引》。

此次上市的都是与沪深300指数有关的期权,但合约标的不一样。

11月20日,上交所为进一步规范股票期权试点业务,对《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》进行了修订。

上交所和深交所推出的是沪深300ETF期权,其合约标的都是沪深300ETF(交易型开放式指数证券投资基金),但二者选用的ETF标的有所不同。上交所为华泰柏瑞沪深300ETF,代码510300;深交所为嘉实沪深300ETF,代码为159919。

12月7日,深交所正式发布与股票期权业务相关的《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》。主要内容包括合约管理、交易与行权制度、风险控制、监管等事项。近期深交所已完成ETF交易结算模式调整。

中金所推出的是股指期权,标的是沪深300现货指数。

12月9日,深交所沪深300ETF期权迎来正式开户。据媒体报道,有龙头券商首日开户数量就达400余户,银河证券首日开户量在300户左右,而综合实力排名前列的大券商开户数量大多超过100户。整体而言,开户首日投资者热情高涨。深交所期权新开户普遍为个人客户非现场加挂深圳期权账户。

交易时间是怎么安排的?

12月13日,上交所、深交所、中金所三大交易所均发布公告,宣布沪深300ETF期权和股指期权都将在12月23日这天上市。

上交所与深交所的交易时间为,每个交易日 9:15 至 9:25、9:30 至
11:30、13:00 至 15:00。

12月14日,中金所公布沪深300股指期权的合约规则,至此,三家交易所的合约规则全部出台。

中金所的交易时间为,每个交易日的09:30至11:30、13:00至15:00。此外,09:25至09:30为开盘集合竞价时间。

澳门金莎娱乐手机版,所以,接下来,让我们一起见证12月23日沪深300ETF期权和股指期权的上市。

具体见下图:

编辑:舰长

首批上市的合约月份有哪些?

沪深交易所:首批挂牌的沪深300ETF期权合约到期月份为2020年1月、2月、3月和6月。

中金所:沪深300股指期权首批上市合约月份为2020年2月、3月、4月、6月、9月和12月。

行权价格范围是?

根据上交所和深交所的相关规则,两个沪深300ETF期权的初始行权价格范围是以标的上一个交易日收盘价为基准,按行权价格间距挂出4个实值、1个平值、4个虚值期权。

根据中金所的相关规则,沪深300股指期权的行权价格范围覆盖沪深300指数上一交易日收盘价(点位)上下浮动10%对应的价格范围。

不同期权的到期日是?

沪深300ETF期权和沪深300股指期权的合约行权方式均为欧式,即买方只可在期权合约到期日当天行权。

沪深交易所:合约的最后交易日为到期月份的第四个星期三

中金所:合约的最后交易日为到期月份的第三个星期五

有熔断机制么?

目前,上交所和深交所的沪深300ETF期权均设置合约熔断机制,连续竞价交易期间,合约盘中交易价格较最近参考价格上涨、下跌达到或超过50%,且价格涨跌绝对值达到或超过该合约最小报价单位10倍,即进入3分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易结束后,合约继续进行连续竞价交易。

涨跌停板价格如何计算?

沪深交易所的300ETF期权涨跌停公式比较复杂。实际上,在交易软件上每日开盘都会显示涨跌停范围,投资者报单时只需要在涨跌停范围内申报即可。

合约涨跌停价格=合约前结算价格±最大涨跌幅,最大涨跌幅如何计算见下图:

每张期权的收费标准是?

上交所:交易经手费为每张1.3元;暂免收取卖出开仓(含备兑开仓)的相应交易经手费;暂免收取与期权业务相关的交易单元流量费。

深交所:
经手费为每张1.3元;暂免收取卖出开仓交易(含备兑开仓)的相应交易经手费;期权经营机构可对客户卖出开仓交易暂免收取相应交易佣金;暂免收取期权业务相关的交易单元流量费。

不同类型投资者持仓限额是?

根据上交所、深交所的规定,投资者(含个人投资者、机构投资者及期权经营机构自营业务)单个合约品种权利仓持仓限额(最高级别,下同)为5000张、总持仓限额为10000张、单日买入开仓限额为10000张。

同时,针对不同客户的期权交易、额度使用及风险承受能力等情况,沪深交易所也要求期权经营机构对各个合约账户的持仓限额进行调整、确定。

具体见下图:

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